De Enforcement Directorate (ED) heeft in Mangaluru een vervolgingsklacht ingediend tegen vijf personen en entiteiten in verband met een vermeend Ponzi-scheme van 2.459 crore dat volgens haar meer dan 35.000 investeerders heeft opgelicht. In de klacht van de ED worden vermeend hoofdrolspeler Shivanand Siddappa Neelannavar en zijn bedrijf Shivam Associates genoemd. Neelannavar, op 13 augustus gearresteerd, blijft in hechtenis in afwachting van het proces nadat de zaak op 9 oktober is ingediend bij de III Additional District and Sessions Court in Mangaluru. Volgens de ED werd investeerders een gegarandeerd maandelijks rendement van 3% beloofd, met daarnaast 0,5% commissie voor het aandragen van nieuwe investeerders. De instantie stelt dat het geld dat van nieuwe investeerders werd ingezameld grotendeels werd gebruikt om eerdere investeerders uit te betalen, waardoor het scheme zou zijn blijven draaien en het vertrouwen zou zijn behouden, terwijl de resterende middelen zouden zijn afgeleid voor persoonlijk gewin. De ED schat dat investeerders zonder terugbetaling van hun inleg zijn achtergebleven, in totaal 2.125,60 crore. Ook beweert de ED dat schemegelden zijn doorgestuurd naar aandelenmarkten, onroerend goed en filmproductie. De ED zegt dat een aanzienlijk deel van het geld is ingezet voor risicovolle handel op de aandelenmarkt, wat heeft geleid tot nettoverliezen van 185,95 crore. De onderzoeken hebben ongeveer 25 crore teruggeleid naar coöperatieve kredietinstellingen, waaronder Shreemata Co-operative Credit Society Ltd. en Dhanashree Multipurpose Co-operative Society Ltd. De ED stelt dat stortingen zijn gebruikt om termijndeposito’s te creëren, die vervolgens als onderpand zijn gebruikt voor leningen die zijn aangevraagd op naam van gelieerde personen om land te kopen. De ED beweert verder dat geld uit het scheme is overgemaakt naar bankrekeningen die toebehoren aan Neelannavars vrouw Sangeeta en zijn minderjarige zoon Siddhant, en dat het ook is doorgestuurd naar aanverwante zakelijke initiatieven. Onder de genoemde entiteiten is Shivam Sevaa (OPC) Pvt. Ltd., die naar verluidt 19 crore heeft ontvangen. Ook Shivam Lifeline Pvt. Ltd. en Shivam Foods worden genoemd. De ED stelt ook dat 5 crore die is opgehaald via publieke stortingen is afgeleid naar de commerciële productie van de Kannada-speelfilm Champion. In augustus 2026 voerden ED-teams doorzoekingen uit op acht locaties die gelinkt zijn aan de beschuldigden en aanverwante partijen in Belagavi, Chikkodi en Nipani. Functionarissen namen financiële documenten, handgeschreven auditadministraties, mobiele telefoons en door software gegenereerde transactiedata in beslag. De ED zegt ook dat het banktegoeden en termijndeposito’s ter waarde van 2,02 crore heeft bevroren die werden aangehouden door sleutelaangeslotenen. Het onderzoek naar witwassen volgt op een FIR die is ingediend bij het politiebureau Malamaruthi in Belagavi onder de Bharatiya Nyaya Sanhita, 2023, de Banning of Unregulated Deposit Schemes Act, 2019 en de Karnataka Protection of Interest of Depositors in Financial Establishments Act, 2004.